近期债券基金大面积下跌,原因找到了!原来是它在涨

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所属分类:投资理财

大家好,这里是“希财课堂每日读财”,我是大财师兄,本期和大家分享的主题是“债券基金”。

投资债券基金的朋友,相信最近一段时间都发现了自己持有的基金,其净值出现了回撤,有的回撤的幅度可能还不小。之所以出现这种情况,主要是因为债券价格下跌所致,对于主要投资债券市场的债券基金来说,债券价格的涨跌直接决定了其净值的涨跌。而债券价格之所以会跌,原因只有一个,那就是利率在上涨。

近期债券基金大面积下跌,原因找到了!原来是它在涨

如果大家有留意的话,就会发现债券基金大概从5月份开始进入到了一个下跌通道中。因为这个时候正是债券利率触底反弹的时候。

以10年期的国债利率为例,在5月初的时候,利率大概在2。525%附近,如今已经涨到了2。855%,利率涨幅达到13%,而同期的A股的大盘指数才涨了3。5%左右。由于国债利率几乎可以说是债券利率的风向标,国债利率上涨,其他债券利率也会跟着涨,相应的债券价格就会下跌了。

为什么利率上涨债券价格就会涨呢?这就要从债券利率与债券价格的关系说起了。对于一款可以在市场上交易的债券来说,一般都会有两个利率(贴现债券除外),即市场利率和票面利率。票面利率在债券发行时就已经固定了,不会再有变化,而市场利率则会根据市场情况实时发生变化。所以我们所说的债券利率涨跌,其实是说的市场利率。

由于债券的票面利率是固定的,这就意味着债券的到期收益率已经确定了。当债券的价格涨了后,相当于买入债券的成本上升了,因为债券到期收益已经确定,所以此时买入债券的实际收益率就下降了。

举例说明,一张面值为100元的债券,票面利率为10%,如果以100元买入,到期时可拿回110元,收益率就是10%。可如果债券价格涨到了105元,此时买入,到期时同样能拿回110元,但因为买入的成本高了,所以收益率就降到了4。76%(5/105*100)。

可见债券价格上涨后,债券的收益率就下跌了。反之债券价格下跌后,债券的收益率就会上涨。

在实际中,债券价格和债券利率是相互影响的,即有的时候是因为利率先涨才导致债券价格下跌,但有时候却是因为债券价格下跌才导致利率上涨。不管是谁影响谁,二者的走势都是相反的。

至于最近一段时间债券市场的情况,可能是利率对债券价格的影响更多一些。因为这段时间央行没有再进一步下调利率,使得市场利率逐渐企稳。同时因为经济恢复的需要,各个经济部门对资金的需求较大,从而推升了市场融资利率水平,从而使得整个市场利率开始触底回升,进而造成债券及债券基金的走低。

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